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机构投资者或其资金指定为具有系统重要性的金融机构

主要资产管理公司和行业组织已警告不要将机构投资者或其基金指定为具有系统重要性的金融机构(SIFI)。国际证监会组织(IOSCO)和金融稳定委员会(FSB)就资金或运营它们的公司是否应受到更严格的风险控制的咨询做出的回应,已经广泛拒绝了此类举措的要求。

在回复中,全球最大的资产管理公司之一富达全球投资合伙公司表示,咨询的基础存在缺陷。

“授权基金不能'失败'(除此之外,可能通过欺诈)。投资风险被基础投资者接受。基金没有担任委托人,“它在回应中表示。

相反,富达认为监管机构应该继续关注降低银行系统风险的方法,而SIFI指定人员原本打算这样做,因为导致广泛投资损失的任何一系列事件都会发生在银行内部。

Blackrock是全球管理资产最大的投资公司,该公司表示,基金施加的唯一潜在风险是杠杆而非机构规模。

“基金的规模并不代表系统性风险,而今天大多数最大的基金都不太可能构成系统性风险问题,”Blackrock说。

“'杠杆'是筛选资金的更好方法。具有重大杠杆作用的基金可以进行更详细的审查。然后可以考虑其他因素,如规模,流动性,赎回条款,交易对手关系和波动性。“

大多数回复批评了协商,特别是FSB的方法,试图将与其银行业经验相关的概念应用于另一个具有不同特征的金融服务部门。

美国投资公司研究所的美国买方游说团体表示:“直接来自FSB对太大而不能倒闭的机构的关注的'遇险'和'无序失败'的概念来源于银行的经验,并且与投资基金关系不大。投资损失并不构成“苦恼”:与银行存款人不同,基金投资者不会承诺投资收益或本金回报。

然而,尽管拒绝了资产管理公司可能导致系统性风险的说法,但据报道,富达和黑石都在接受美国金融稳定监督委员会的审查,该委员会正在调查其庞大规模和范围的子公司是否可能导致他们面临风险。金融体系。

咨询于4月7日结束,国际证监会组织尚未明确何时提出将某些资产管理人或其资金指定为SIFI的方法。如果他们这样做,这些基金的投资和交易风险较高的工具的能力可能会受到影响,咨询的受访者表示这样的举动最终将损害最终投资者的回报。

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