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IDG能源投资(0650.HK)受益中美贸易缓和,于越南再落实LNG销售长协

2020-01-21已围观 157 次来源:互联网编辑:大发一分快三

中美贸易迎重磅利好。美东时间1月15日,中美双方在美国华盛顿签署《中华人民共和国政府和美利坚合众国政府经济贸易协议》。从实际的经济角度看,协议最积极的方面是阻止贸易战进一步升级,减少从事中美间贸易的公司的不确定性,进而促进产业的持续发展。

一.中美贸易利好兑现,LNG行业确定性高

根据中美第一阶段经贸协议,从2020年1月1日起至2021年12月31日的两年内,大发一分快三将在2017年的基数上,扩大从美国进口制成品、农产品、能源产品和服务不少于2,000亿美元。其中,能源产品需要在未来两年内扩大进口524亿美元,仅次于制成品的777亿美元,约占整个协议中贸易量的四分之一。具体而言,在2017年基数上,大发一分快三需要在2020年新增进口不少于185亿美元,在2021年新增进口不少于339亿美元。

据海关数据统计,2017年,大发一分快三从美国进口的能源类产品的总额约为67.87亿美元,这意味着要完成贸易协定的目标,能源类产品自美国新增的进口额在2021年需不少于339亿美元,约为2017年的5倍。现时,像石油、LNG这样的能源产品无疑是两国都渴求能有重大突破的贸易种类。

在524亿美元的能源产品中,假设来自石油以及LNG各占一半,即每年新增250亿美元的石油贸易以及250亿美元的LNG贸易。单就LNG而言,每100亿美元的货值大约对应2,000万吨/年的LNG体量,那么250亿美元则意味着大发一分快三将对美国每年增加约5,000万吨的LNG体量,大约715亿立方米的天然气。这些贸易量恰好正是大发一分快三天然气消费量持续增长所能消化的,印证了中美贸易格局下的LNG贸易高速扩张的趋势具有确定性。

二.IDG能源投资覆盖LNG贸易全产业链,Magnolia项目成焦点

放眼国内资本市场,IDG能源投资(0650.HK)是唯一能够覆盖中美LNG贸易全产业链的能源类标的,截至目前已布局有美国LNG出口站、大发一分快三LNG接收站以及LNG物流公司,价值潜力空间极大。

美国LNG出口站方面,也是现时市场最为关注的点,是IDG能源投资于2018年6月份以1.668亿港元的代价认购的Liquefied Natural Gas Limited(简称“LNGL”),交易完成后持股比例为9.9%,用以支持LNGL位于美国的Magnolia(木兰花)LNG项目。

资料显示,Magnolia项目是一个拥有每年800万吨(待取得美国联邦能源管理委员会批准后将增加至每年8.8百万吨)产能规模的LNG出口站,项目位于美国路易斯安娜州查尔斯湖区一片占地115英亩的土地上,毗邻已建成的LNG船舶航道(沿加尔卡修河航道),对外贸易交通十分便利,且在液化技术、气源供应等方面都具备领先优势。

目前,虽然项目设施尚在建设中,但已经获得了美国能源部(DOE)的许可及批准,能够向FTA及非FTA国家出口LNG,也是当前美国LNG出口站中最为可行、最具竞争力的项目之一。在整体的商业利益理念下,美国的LNG出口站项目较为稀缺,项目价值不菲。考虑中美贸易利好兑现后,美国LNG对大发一分快三的大量新增出口,以及IDG能源投资于国内已有的资源网络,Magnolia项目的价值成长有望步入成长“快车道”。

大发一分快三LNG接收站方面,LNG能源投资于2017年7月份投资有广东东莞的九丰LNG接收站,投资金额约1.15亿港元。该接收站是国内首家运营LNG接收站的民营企业,2019年12月25日证监会已经正式受理九丰的A股IPO上市申请,有望在不久的将来登录A股资本市场。

LNG物流方面,于2018年12月份,IDG能源投资成立合资公司准时达能源,强势切入全球LNG罐箱物流领域。凭借着强大的资源和技术储备,准时达能源已经同时打通国际海运(“海液通”)和国内转运(“罐运保”)的LNG贸易运输通路,筑建LNG全新物流模式,商业护城河极高。

三.越南计划增加美国LNG进口,Magnolia项目已签订长期供应协议备忘录

近几年,竭尽全力吸引外资的越南,无疑是全球最火爆的市场之一。越南吸引外资的表现包括搞中低端加工和基础建设,并与欧美日韩澳等发达国家与地区构建新的经贸关系,以及扩大能源进口,最为代表性的例子要属开始引进美国的LNG。

据“金十数据”消息,越南计划将其沿海的一片火龙果园改建为天然气进口终端,以及一座燃料发电厂,预计投资额达50亿美元,折合人民币为356亿元,并将从美国大量进口LNG。业内分析人预计,到2023年,越南天然气的需求将达到400万吨/年,其中,从美国进口的天然气将价值15亿美元。

前面说到的LNGL的Magnolia项目,除了拥有从中美LNG口贸易中受益的预期外,其实已经与越南相关机构达成了LNG的供应协议,提前将业务触角延伸至越南这个同样具备能源贸易潜力的国家。

2019年11月份,Magnolia项目与Delta Offshore Energy Pte Ltd订立有效期至2020年7月1日止的MOU。根据MOU,Magnolia每年将向DeltaOE于越南的项目供应200万吨的LNG,占Magnolia现有额定产能800万吨的25%,为期至少20年。资料显示,Delta Offshore Energy Pte Ltd是越南Bac Lieu省唯一一个3,000兆瓦LNG发电项目的首席开发商,证明越南LNG行业对于Magnolia项目未来可行性的认可。近期,Magnolia所签约的天然气发电站更是获得了越南政府的投资许可证,项目稳步顺利推进。

小结

总的来说,IDG能源投资不仅是国内唯一覆盖中美LNG贸易全产业链的能源标的,还贴有美国与越南LNG贸易扩张的利好“标签”。在当前全球化趋势已经不可逆的背景下,IDG能源投资值得投资者重点关注。